国信证券：互联网行业2025年10月投资策略：港美股巨头估值差异快速收敛，国内巨头加码投入AI

核心观点 9月行情回顾： 人工智能动态：1）谷歌：发布NanoBananaPrompt模板，推出AP2协议；2）OpenAI：开放ChatGPTProjects功能，新建五个数据中心；3）Meta：发布代码世界模CWM，推出AI视频生成平台Vibes；4）微软：发布GPT-realtime，推出CopilotAudio音频模式；5）亚马逊：上线LensLive；6）苹果：发布STARFlow；7）DeepSeek：发布V3.1-Terminus；8）腾讯：开源3D世界模型混元Voyager，推出混元3DStudio；9）阿里：发布Qwen3-Next，开源动作生成模型Wan2.2-Animate；10）字节跳动：发布Seedream4.0，上线Lumi平台；11）百度：月活再登国内第一，开源发布Qianfan-VL；12）月之暗面：Kimi-K2-0905RooCode开源榜单排名第一；13）快手：可灵AI数字人上线；14）美团：发布LongCat-Flash-Chat；15）高德：“小高老师”月活突破4亿。 互联网行业动态：1）游戏：9月国产游戏版号下发：米哈游《崩坏：因缘精灵》、腾