民生证券：长缆科技（002879）-电缆附件隐形冠军，收购外延布局变压器绝缘油

长缆科技(002879) 电缆附件隐形冠军，深耕行业六十多年。长缆科技创建于1958年（原长沙电缆附件厂），是专业从事电缆附件及配套产品研发、生产、销售及服务的国家级高新技术企业，目前公司拥有40多个重点战略市场、30多个营销国家和地区，销售子公司遍布19个省会。公司具备535kV及以下各电压等级交、直流全系列电缆附件成套产品的研发和生产能力；在国内率先完成了220kV、110kV系列高压电缆附件产业化；率先实现了±535kV、±400kV、±320kV电缆附件开发与运用；产品广泛应用于电网、新能源、轨道交通、石油化工等行业。 22年业绩承压，23年业绩恢复增长。22公司主要受到员工持股计划摊销、原材料成本上升及产品结构等综合因素影响，业绩承压。23年公司加大研发投入，推陈出新，并通过500kV产品的成功研发所带来新一代产品的销售周期，业绩恢复向上增长，23年实现营业收入10.42亿元，同比增长5.39%；归母净利润0.72亿元，同比增长142.49%，扣非归母净利润0.67亿元，同比增长745.59%。24Q1实现营业收入1.98亿元，同比增长4.85%；实现归母净利润0.16亿元，