民生证券：喜临门（603008）-2023年半年报点评：23H1线上高增长，持续聚焦流量转化并强化降本增效

喜临门(603008)事件：公司发布2023年半年报：2023上半年公司实现营收/归母净利润/扣非净利润38.05/2.22/2.12亿元，同比+5.53%/+1.20%/+2.84%。23Q2实现营收/归母净利润/扣非归母净利润23.37/1.61/1.62亿元，同比+6.20%/-3.06%/+3.20%。注重品牌的内生培育和层次搭建，打造全方位多渠道的线上线下营销网络布局。公司与红星美凯龙、居然之家、月星等大型连锁家具卖场，确立长期战略合作关系，对销售终端控制力逐渐加强。通过新零售模式、线上线下整合营销，强化多元化引流体系，助力终端销售。通过构建稳固品牌矩阵，并强化品牌在睡眠领域的专业形象和国民品牌形象，加大品牌年轻化焕新力度。毛利率提升，费用投放增加，未来围绕降本增效强化内部管控。23H1/23Q2公司毛利率35.23%/37.01%，同比+1.34/+3.36pct，23H1和23Q2毛利率同比上升主要系23上半年强化降本增效。费用方面，23年上半年公司销售/管理/研发/财务费率分别为19.55%/5.66%/2.11%/0.04%，同比+1.70/+0.44/-0.06/-