信达证券：工业富联（601138）-净利润上市以来新高，成长动能强劲

工业富联(601138)事件：公司发布2023年三季度报告，公司前三季度实现营收3288.18亿元，同比-8.94%；归母净利润134.85亿元，同比+14.32%。其中，单三季度实现营收1220.42亿元，同比-10.15%；归母净利润63.24亿元，同比+28.42%。点评：前三季度累计利润创上市以来新高，产品结构持续优化，盈利能力大幅改善。伴随公司主要业务下游需求改善，公司前三季度营业利润达145.91亿元，同比+10.73%；归母净利润134.85亿元，同比+14.32%。同时，AI、终端精密机构件等业务占比提升，公司盈利能力显著增强，前三季度销售毛利率达7.96%，同比+1.04pct；销售净利率达4.10%，同比+0.83pct。AI强势拉动公司业绩，终端精密机构件需求良好。公司具备生成式AI全产业链解决方案能力，客户涵盖全球头部云服务提供商。今年大模型取得成功以来，算力硬件需求旺盛，公司相关业务持续放量，产品结构不断优化。终端精密机构件方面，大客户高阶机型需求状况良好，钛合金中框升级提振单机ASP，公司终端精密机构件受益良多。业务布局循序渐进，成长动能日益增强。公司业务布