开源证券：牧原股份（002714）-公司信息更新报告：成本优势显著业绩高兑现，高分红彰显长期投资价值

牧原股份(002714) 成本优势显著业绩高兑现，高分红彰显长期投资价值，维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3营收967.75亿元(同比+16.64%)，归母净利润104.81亿元(同比+668.90%)。其中单Q3营收399.09亿元(同比+28.33%)，归母净利润96.52亿元(同比+930.20%)。预计后市生猪供给逐步恢复，猪价承压，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为188.31/158.28/137.99亿元（原预测分别为253.28/286.16/206.74亿元），对应EPS分别为3.45/2.90/2.52元，当前股价对应PE为12.7/15.1/17.3倍。公司成本优势显著业绩持续高兑现，高分红彰显长期投资价值，维持“买入”评级。 养殖成本优势显著屠宰业务亏损收窄，业绩有望穿越周期持续高兑现2024Q1-Q3公司生猪出栏5014.4万头(同比+6.67%)，其中商品猪/仔猪/种猪出栏4513.2/460.7/40.5万头。2024Q3生猪出栏1775.60万头(同比+6.04%)，其中商品猪/仔