国金证券：天山铝业（002532）-Q2铝价抬升增厚公司业绩

天山铝业(002532) 事件 8月19日，公司披露24年半年报，1H24营收137.85亿元，同比-6.83%；归母净利20.74亿元，同比+103.45%；扣非归母净利19.61亿元，同比+168.42%。2Q24实现归母净利13.54亿元，环比+88.06%，同比+161.47%。 点评 Q2铝锭及氧化铝价格大幅上涨，公司业绩同环比大幅增长。2Q24国内铝锭均价2.05万元/吨，环比+7.82%，同比+10.9%。1H24公司电解铝完全成本与去年同期基本持平，Q2吨铝利润环比大幅扩张。1H24公司实现电解铝产量58.54万吨，同比持平略增，实现氧化铝产量109.3万吨，同比增加6.8%、销量同比增加4%。公司高纯铝销量同比增长10.9%，铝箔销量今年以来逐月增长。 铁路专线降本优势显现，税收优惠提振业绩表现。2024年初，公司天足铁路专用线正式建成通车，该铁路年货物运输量将达1000万吨左右，可大幅减少汽车运输产生的污染物排放，降低物资调运能耗。2023年底，公司全资子公司天铝有限获评“国家高新技术企业”，按15%的税率缴纳企业所得税，另外可享受先进制造业企业增值税加计抵减政策，