信达证券：Figma招股书梳理：全球UI设计独角兽美股IPO在即，AI驱动产品力持续提升

本期内容提要: Figma：凭借产品在线设计、实时多人协作、云端架构和插件生态优势，主打简单便捷、多人实时协作、AI赋能，逐步成长为一家在产品设计开发领域的独角兽公司。2022年Adobe以200亿美元收购Figma受到反垄断监管阻止后，不断通过产品打磨和用户服务，目前计划于2025年7月31日IPO上市，近期宣布上调IPO的定价区间，拟将公司估值推高至约188亿美元，计划每股为30-32美元价格，最高筹资规模达11.82亿美金。 AI深度嵌入产品流程，平台支持通过自然语言提示生成可编辑界面，拥有更开放的设计流程优势——无缝版本控制、文件中的实时协作等。公司产品功能涉及设计开发的全流程：1）想法构思和对齐：当用户需要围绕一个问题进行构思时，FigJam和FigmaSlides可以帮助团队每个成员寻找不同解决方案并做到同步修改；2）UI可视化：设计师和产品人员使用FigmaDesign，将创意转化成视觉可编辑稿件。3）从设计到代码构建：DevMode为开发者提供了一个专属空间，将这些创意和可视化转化为代码并准备投入生产。4）发布与营销等。 营收保持高速增长，Non-GAAP经营利润率稳中