德邦证券：一心堂（002727）-新零售布局不断完善，门店拓展提速

一心堂(002727)事件：23H1公司实现收入86.76亿元，同比增长8.92%；实现归母净利润5.05亿元，同比增长20.64%；实现扣非归母净利润5.05亿元，同比增长26.94%。23Q2单季度实现收入42.40亿元，同比增长6.81%；实现归母净利润2.65亿元，同比增长10.99%；实现扣非归母净利润2.64亿元，同比增长12.98%。新零售高速增长，业务布局不断完善。23H1公司新零售总销售额达3.78亿元。其中，O2O业务为主要增长引擎，销售额达3.05亿元;B2C业务完成销售7397万元。O2O业务目前已涉及全国10个省级行政区，深化线上线下融合，高效服务用户用药最后一公里。B2C业务目前已开通天猫、京东、拼多多、美团等所有主流B2C平台，云南及多个省子公司均开通了三方B2C业务。门店垂直渗透拓展，慢病医保扩大线下覆盖面。公司持续开展市县乡一体化垂直渗透拓展，将区域市场做深做透。23H1公司门店总数达9569家，相比22年底增加363家，其中云南省内净增加45家，省外净增加318家。Q2单季度，净增门店225家，其中云南净增16家，省外净增长209家，云南省外新开门店