中泰证券：非银金融：政策丨市值管理指引正式稿：总体内容与征求稿保持一致，持续推动提升上市公司质量

报告摘要 核心摘要：1、市值管理指引正式稿落地，总体框架内容与征求稿保持一致；2、新“国九条”奠定基调，鼓励市值管理、并购重组、分红回购，政策将持续推动以提高上市公司质量为基础，以提升投资者回报能力和水平。 市值管理政策背景。1、新“国九条”奠定基调：鼓励市值管理、并购重组、分红回购。2024年4月，新“国九条”提出：推动上市公司提升投资价值。2、年初以来，资本市场改革深化和国资委对市值管理关注持续提升，有关会议先后召开。 市值管理指引正式稿的主要内容：1、明确市值管理的定义。市值管理应当以提高公司质量为基础，依法依规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等。2、明确相关主体的责任义务。对上市公司董事会、董事和高级管理人员、控股股东等相关主体责任义务进行了明确。3、明确两类公司的特殊要求。一是主要指数成份股公司应当制定市值管理制度，明确具体职责分工等；二是长期破净公司应当披露估值提升计划等。4、明确禁止事项。提高合规意识，不得在市值管理中出现操纵市场、内幕交易、违规信息披露等。 市值管理指引正式稿和征求意见稿相比，在强制性、措辞方面有一定变化