埃尔坡AIRPO：重整旗鼓-从核心数据看，中国机场有税消费市场完全具备触底反弹的基础

透过15个吞吐量在1500万人次以上的机场核心商业数据，我们对2019年至2022年国内机场有税商业市场的运转情况进行整体梳理。在客流重新井喷的利好形势下，国内机场的有税消费市场能否恢复，甚至超越2019年的“巅峰状态”备受行业关注。从2023年半年度和暑运的数据来看，客流已经不是问题，“消费力”（综合社会消费形势、消费客群、消费模式、消费行为、消费意愿等复杂因素的一个泛化说辞）成为行业真正复苏面临的最大不确定因素，同时也是最难破解的问题。

在此之外，我们认为一些容易但重要的问题可能还未受到足够的重视，这里面就包括多少客流量承载多少商业面积是最佳匹配（尤其是随着航站楼越来越大，卫星厅越建越多，大型机场的商业面积总量大的惊人，可同时占比在下降，那么对中小规