华龙证券：建筑材料行业月报：电子布涨价逐步落地，行业盈利能力提升

摘要： 建材行业：7月份，中央城市工作会议提出，加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造；《住房租赁条例》正式发布，支持盘活各类房源增加租赁供给；中共中央政治局会议提出要高质量推进城市更新。地产政策持续出台有望带动行业估值修复和基本面改善，维持建材行业“推荐”评级。 水泥行业：2025年7月份全国水泥平均出货率环比下降1.4个百分点，同比下降约3个百分点，显示需求持续弱化。需求趋弱运行的原因：一方面，不利天气影响持续，高温和强降雨天气交替导致工程施工受限；另一方面，房地产行业下行叠加地方财政承压，资金面并未改善。根据数字水泥网数据显示，2025年7月全国水泥市场平均价格为345.09元/吨，较6月价格下滑13.33元/吨，水泥需求延续弱势运行，关注行业供给侧积极变化，个股关注水泥龙头上峰水泥（000672.SZ）、华新水泥（600801.SH）、海螺水泥（600585.SH）。 玻璃行业：根据隆众资讯信息，供应面，8月份生产线点火、放水计划俱存，但部分计划尚不明确，预计产量较7月份增长，供应压力仍存。需求面，预计部分待竣工项目对浮法玻璃存在一定刚性需求，但是总体上需求仍显薄