东吴证券：机械设备行业跟踪周报：持续推荐PCB设备进口替代逻辑；建议关注固态电池设备和人形机器人持续产业催化

1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【PCB设备】Oracle26Q1RPO大超预期，重视算力链PCB设备机遇 2025年9月10日，Oracle召开FY26Q1电话会，截至26Q1末，公司剩余履约义务（RPO）达到4550亿美元，同比+359%。另外公司指引接下来几个月中将持续签署新合同，届时RPO可能超5000亿美元。由此可见AI算力需求空间潜力较大。 AI算力服务器推动PCB向高端发展，钻孔环节加工难度显著提升。以英伟达GB200为例：ComputeTray采用（5+12+5）结构的22层5阶HDI，SwitchTray采用（6+12+6）结构的24层6阶HDI。而过往智能手机中使用的HDI板仅为1-2阶，HDI正向高阶发展。高阶HDI通/盲/埋孔数量均有提升，钻孔加工难度显著提升，钻孔设备为设备端最受益环节。 国内以胜宏