东吴证券：小商品城（600415）-2023年半年报点评：归母净利润同增63.5%，新业务多点开花

小商品城(600415)投资要点事件：8月18日公司披露2023年中报。2023H1公司实现收入51.6亿元，同比+22.7%；归母净利润20.0亿元，同比+63.5%；归母扣非净利润18.4亿元，同比+55.7%。2023Q2，公司实现收入30.4亿元，同比+16.5%；归母净利润7.8亿元，同比41.1%；归母扣非净利润7.6亿元，同比+44.6%。公司归母净利润及归母扣非净利润均接近业绩预告上限。二区东市场开业，增厚主业利润。2023H1，公司毛利率为30.6%，同比+5.7pct；销售净利率为38.8%，同比+9.7pct。公司利润及利润率大幅增长的原因在于：①公司新市场——二区东市场正式营业，使营业毛利润增加5.3亿元；②对联营合营企业投资净收益为10.2亿元，去年同期为7.5亿元，主要系地产子公司的盈利；③产生资产处置收益1.7亿元。2023H1公司主要的新业务、新项目取得显著进展。Chinagoods业务GMV及净利润高增：2023H1，Chinagoods平台GMV达320亿元，同比+210.83%；净利润4640万元，实现扭亏，去年同期为-558万元。随平台规模效应不