国信证券：科锐国际（300662）-灵活用工环比继续改善，企业招聘意愿复苏仍需观察

科锐国际(300662)核心观点2023Q3公司归母净利润同降37%，逊于我们预期。2023Q1-3，公司营业收入71.70亿元/+5.17%；归母净利润1.52亿元/-30.25%；扣非归母净利润1.15亿元/-40.05%。2023Q3，公司营收入24.16亿元/+0.20%；归母净利润5438.80万元/-36.99%；扣非归母净利润4443.98万元/-44.11%，逊于前期三季报业绩前瞻（前瞻预测归母净利润同比-13%）。分业务看，灵活用工业务2023Q1-3收入同增9.64%，环比23H1收入增速（+13%）收窄。2023三季度末，岗位外包时点员工数约35100人，同比+9.3%，环比二季度末（3.27万）净增约2400人；2023Q3外包业务累计派出104092人次，同比+13.4%。技术研发岗位在2023Q3净增人数中占比为95.3%，国内企业编制内招聘业务在三季度单季度同比差距也逐渐收窄；猎头&企业招聘外包业务顺周期属性明显，预计表现依旧承压；技术服务业务实现营收3380.79万元/+21.55%，公司本年技术投入金额1.46亿元/+27.27%。期间费率平稳，毛利率