开源证券：煤炭行业周报：Q3季结束迎接Q4旺季，煤炭双逻辑且四主线布局行业周报

本周要闻回顾：Q3季结束迎接Q4旺季，煤炭双逻辑且四主线布局 本周上市煤企完成2024年三季报披露，本周公布季报的煤企Q3业绩整体稳健，部分煤企业绩受煤价下行影响而承压，其中以炼焦煤为主业的煤企受影响较明显。综合煤炭板块三季报情况，多数煤企业绩表现较强韧性，头部煤企表现好于板块平均水平，煤化工业务表现环比改善，炼焦煤企业由于价格下跌普遍承压。我们认为9月24日以来，中央经济政策显著加力，在房地产、消费、化解地方债等方面出台多种增量政策，且后续政策有望持续加力，当前以“触底企稳”为目标的增量政策，有望助力动力煤需求保持增长及炼焦煤需求触底反弹，煤炭板块有望迎来业绩预期的拐点。具体来看，房地产政策直接关联上游炼焦煤需求，近期住房城乡建设部会同有关部门推出“4+4+2”房地产政策“组合拳”，包括：调整或取消限购、限售、限价、普通住宅和非普通住宅标准；降低住房公积金贷款利率0.25个百分点，降低首付比例，降低存量贷款利率，降低“卖旧买新”换购住房税费负担；此外，通过货币化安置等方式新增实施100万套城中村和危旧房改造，以及年前将“白名单”项目的贷款规模增加到超4万亿。一揽子增量政策加力出台有望