中银证券：雅克科技（002409）-前三季度业绩稳健增长，电子材料业务全方位布局

雅克科技(002409)公司发布2023年三季报，前三季度实现营业收入35.42亿元，同比增长11.84%；实现归母净利润4.81亿元，同比增长3.73%；实现扣非归母净利润4.85亿元，同比增长6.82%。公司三季度单季度实现营业收入12.19亿元，同比增长10.01%，环比基本持平；实现归母净利润1.39亿元，同比下降23.45%，环比下降17.35%。看好公司电子材料业务板块持续开拓，维持买入评级。支撑评级的要点前三季度业绩稳健，盈利能力基本持平。2023年以来，公司大力发展电子材料和LNG保温绝热板材业务。根据投资者关系活动记录，公司的前驱体材料技术水平已经逐渐追赶上世界头部企业，甚至在存储芯片方面已经达到世界一流水平。但受到半导体等下游行业景气度等因素影响，三季度利润有所下降。盈利能力来看，公司前三季度销售毛利率为31.86%，销售净利率为14.18%，同比均基本持平。三季度单季度销售毛利率为30.70%，同比下降4.10pct，环比下降1.78pct；销售净利率为12.73%，同比下降4.26pct，环比下降1.09pct。根据三季报，公司前三季度销售费用为1.29亿元，同