信达证券：福耀玻璃（600660）-Q3业绩增速持续跑赢行业，利润率持续提升

福耀玻璃(600660) 事件：公司发布2024年三季报，公司前三季度实现营收283.1亿元，同比+18.8%；归母净利润54.8亿元，同比+32.8%；扣非归母净利润55.5亿元，同比+36.7%。其中2024Q3营收99.7亿元，同比+13.4%，环比+4.9%；归母净利润19.80亿元，同比+53.5%，环比-6.2%；扣非归母净利润19.74亿元，同比+55.6%，环比-4.1%。 点评： 前三季度业绩亮眼，龙头虹吸效应日益显著。公司前三季度实现营收283.1亿元，同比+18.8%；归母净利润54.8亿元，同比+32.8%。2024年前三季度公司汇兑损益负贡献1.38亿元，去年同期为正贡献，且因终止股权转让同比减少投资收益2.1亿元，若扣除上述两项影响，公司2024Q1-Q3利润总额有望同比增长49.4%。公司营收及业绩实现亮眼增长，得益于高附加值产品占比持续提升，龙头地位稳固，虹吸效应带动市场份额持续提升，同时公司内部提质增效等原因。 公司利润率持续提升，研发投入力度不减。公司2024Q3毛利率38.78%，同比+2.47pct，环比+1.05pct，毛利率提升主要系纯碱成本