甬兴证券：商贸零售行业周报：零售企业回归本质，线上线下有望进入均衡发展阶段

行情回顾 本周，沪深300上涨1.32%，商贸零售板块整体上涨2.41%，跑赢沪深300指数1.09pct，涨跌幅在申万Ⅰ级31个行业中排第6位。四大子板块皆呈上涨态势，贸易Ⅱ、一般零售、专业连锁Ⅱ、互联网电商分别上涨2.35%、3.34%、5.91%和1.64%。 核心观点 社零：零售端有望进入线上线下均衡发展阶段。1-8月全国网上零售额96352亿元，同比增长8.9%，其中，实物商品网上零售额80143亿元，增长8.1%；限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额同比分别增长4.9%、4.3%、2.1%。我们认为，网上零售和线下零售增速均回归个位数增长，未来的零售发展有望进入线上线下均衡阶段。 电商：双十一在即，平台招商扩容升级。9月20日京东举办双11商家生态伙伴大会，表示将从流量、运营和服务等核心维度出发，为商家提供“流量更多、运营更快、服务更好、成本更省”的新体验；双11京东扶持商家中“日销破万元”的小微商家数量同比增长将超2倍，同时让销售超500万的商家数量同比增长超50%。而快手举办的2024年双11商家大会表示，针对不同等级类型的商家达人，快手提供不同政策支持和玩法