国海证券：北部湾港（000582）-2024年半年报点评：集装箱吞吐量高增，产能扩张持续拓流

北部湾港(000582) 事件: 2024年8月24日，北部湾港发布2024年半年报。 2024H1公司实现营业收入31.89亿元，同比+0.41%；归属于母公司净利润6.3亿元，同比+4.09%。扣非归母净利润3.67亿元，同比-26.70%。其中，2024Q2营收16.49亿元，同比-0.76%；归母净利润2.39亿元，同比-35.02%；扣非归母净利润1.90亿元，同比-28.47%。 投资要点: 集装箱吞吐量同比高增，产能爬坡毛利率下滑 2024H1广西与东盟国家进出口金额达1856.16亿元，同比增长26.70%，带动北部湾港实现货物吞吐量1.57亿吨，同比+5.46%，其中结构上集装箱增速更快，实现吞吐量432.01万标箱，同比+19.76%，总吞吐量、集装箱吞吐量均居全国沿海港口前十。从利润率上看，2024H1毛利率31.33%，同比-4.48pct。其中Q2毛利率30.88%，同比-5.50pct，或因新产能投放尚处于产能爬坡期，扣非净利率11.55%，同比-4.47pct。 资本开支基建拓流，平陆运河腹地引流 西部陆海新通道拓展与RCEP全面实施的背景下，公司通过持续