国信证券：化工行业2024年5月投资策略：化工景气有所复苏，推荐行业景气方向

核心观点 化工行业5月投资观点： 2024年2月以来国际油价持续上涨，主要受到地缘政治局势扰动、OPEC+延长自愿限产时间至二季度末、供需基本面强劲等因素影响，2024年一季度布伦特原油均价81.8美元/桶，月末收于87.5美元/桶，创下年内新高。2024年一季度，我国GDP同比增长5.3%，环比增长1.6%；2024年一季度国内PPI同比下降2.7%，其中，3月份同比下降2.8%，环比下降0.1%，随着中国经济恢复向好，PPI降幅总体有所收窄；2024年一季度规模以上工业增加值同比增长6.1%，较2023年全年提高1.5个百分点，其中电子、化工、汽车等重点行业增长带动作用明显；2024年3月，中国制造业PMI指数为50.8%，比上月提升1.7个百分点，市场经营主体信心持续提升，PMI重回景气区间；2024年1-3月中国化工产品价格指数CCPI环比持续上涨，其中2月环比上涨0.2%，3月环比上涨1.56%；2024年3月末，约53%化工产品价格上涨，42%化工产品价格下跌。化工行业2023年下半年经历了主动去库存至被动去库存阶段后，景气度有所回升，2024年春节后化工下游行业进入传统“