开源证券：计算机行业周报：周观点：国产AI算力迎来黄金发展期

市场回顾：本周（2025.9.8-2025.9.12），沪深300指数上涨1.38%，计算机指数上涨3.37%。 周观点：国产AI算力迎来黄金发展期 （1）国内以阿里、腾讯为代表的互联网厂商资本开支持续高增长 从公布的2025Q2业绩来看，阿里、腾讯等厂商资本开支持续高增长，并且指引乐观。2025年第二季度阿里云收入333.98亿元，分部收入及来自外部客户的收入均实现26%的超预期同比增长，增速创三年新高，尤其AI相关产品收入连续八个季度实现三位数的同比增长；资本性支出达到386.76亿元，同比增长220%。公司在业绩会上表示，未来三年公司将按计划和预期推进3800亿元的资本支出。腾讯2025年二季度金融科技及企业服务（含云业务）收入555.36亿元，单季度资本开支191亿元，同比提升119%。 （2）国产AI芯迅速崛起，有望逐渐成为国内算力需求的主流选择 一方面，以寒武纪、海光信息、芯原股份为代表的国产AI芯片厂商业绩及订单表现亮眼。芯原股份近期公告，截至2025年第二季度末，其在手订单金额为30.25亿元，已连续七个季度保持高位，创公司历史新高。2025年7月1日至2025年9月1