华西证券：交运物流行业周报：油价大概率是24年航空的胜负手

快递：根据交通运输部，11月27日-12月2日邮政快递累计揽收量约27.93亿件（日均3.99亿单），环比下降2.21%。我们估算行业前三季度的日均产能在4亿单左右，同时考虑在建工程在四季度转固对行业产能的影响（截止23年9月底，圆通速递、韵达股份、申通快递三家合计在建工程60.04亿元，与固定资产比为16.1%），当前行业处于供给大于需求的阶段。展望24年，我们认为一方面应该关注国内市场各家竞争策略的变化，比如中通快递“质、量、利”的平衡发展策略，极兔对份额的诉求情况；另一方面关注消费预期的变化。航空机场：根据航班管家，12月4日-12月8日期间行业可用座公里平均为31.98亿座公里，相较2019年同期恢复率为95%，与上周（11月27日-12月1日）环比下降0.78%。我们密切关注最近的行业变化：①12月5日起，800公里以上燃油附加费下调至90元，相较10月降低40元，燃油附加费下降有利于减轻旅客出行成本；②11月30日OPEC会议的表述是“自愿减产”、“时间至明年3月”、“24Q1后各国可以回撤减产力度”。我们判断OPEC内部对未来减产有可能产生分歧，这有可能会降低市场对24年