国金证券：公用事业及环保产业行业周报：长江电力、国电电力发布分红规划，板块红利属性强化

行情回顾： 本周（8.18-8.22）上证综指上涨3.49%，创业板指上涨5.85%。碳中和板块上涨4.35%，公用事业板块上涨1.75%，环保板块上涨1.52%，煤炭板块上涨1.21%。 每周专题： 我们曾在6月22日发布的《2025年中期策略：筑牢防御线，掘金红利股》中提出观点，从股息率提升角度看，下半年投资策略上建议关注估值超跌、每股分红有提升预期的公用事业红利股。近期水电龙头集中发布分红方案，高股息资产投资价值确定性进一步提升。 长江电力近期提出“2026-2030年每年度的利润分配按不低于当年合并报表中归属于母公司股东的净利润的70%”，延续了此前的高分红比例，进一步彰显了管理层对股东回报的高度重视和对公司长期成长发展的信心。这次公布未来分红方案后，我们测算25-27年公司预期股息率逐年提升，分别为3.2%、3.6%、3.7%。 国电电力近期提出“每年以现金方式分配的利润（包括中期已分配的现金红利）原则上不低于当年实现的归属于上市公司股东净利润的60%，且每股派发现金红利不低于0.22元人民币（含税）”。公司此前未设定长期固定的分红比例承诺，但近年来分红频率和每股分红绝对额也