华福证券：交通运输行业周报：干散运价强势回弹，成品油轮止跌回升

投资要点： 航运板块：本周原油轮小船运价回落，成品油止跌回升，干散全线上扬，外贸集运复苏平稳，内贸集运需求震荡。1）油轮市场，本周斋月假期结束，中东货盘集中释出，叠加大西洋市场持续活跃，特别是美湾航线和西非航线出货量均超越周平均水平，成交运费止跌回升。2）成品油轮市场，中东货盘集中释出，中大型成品油轮运价回升。3）干散货运市场，澳大利亚、巴西铁矿石货盘增多，叠加4月底5月初煤炭货盘集中释出，全线船型需求改善显著。4）外贸集运市场，本周欧美线运价现小幅松动迹象，欧洲消费数据继续疲软表现，叠加美国高通胀下高息预计维持更长时间，导致需求端短期难见改善。4月19日以色列对伊朗本土发动报复性打击，后续伊朗反应相对克制，预计以伊全面战争可能性较低。但早前外媒报告以色列以不大规模报复伊朗为条件，要求美国同意以军攻打加沙南部城市拉法的行动计划，预计红海航道复航短期无望或消耗部分冗余运力。后续关注新船交付节奏及中东局势走向。4）内贸集运市场，市场逐步进入淡季，本周运价震荡，煤炭、钢材、PVC整体贸易价格趋于稳定，但下游采购积极性不强。重点推荐：中远海能、招商轮船。关注：招商 南油、中远海控、东方海外国际