中银证券：房地产行业2023年7月月报：7月成交同比降幅扩大，土地市场环比降温；政策表态密集

核心观点新房：7月成交同环比跌幅均超三成，同比降幅有所扩大；累计同比收窄至3%。7月40城新房成交面积1196万平，环比-32%，同比-33%，同比增速较上月下降0.5pct。1-7月40城新房成交面积1.17亿平，同比+3%，增幅较上月收窄6pct。3月销售“小阳春”后已经四个月同比增速连续下跌，整体市场持续承压。分城市能级来看，一线城市跌幅小于二三四线，累计同比仍有14%的增长。1）一线城市7月新房成交面积环比-18%，同比-18%，同比降幅较上月扩大2.7pct，跌幅小于二三四线；1-7月累计同比仍有14%的增长。其中上海成交高位回落，新房成交面积同比-27%，环比-15%，一方面是因为供应显著缩量且主要集中在外围，另一方面前期需求集中释放，当前市场热度转降。北京本月供应主力区域集中在大兴区，新房成交面积环比-6%。广深市场也进入阶段性瓶颈期，新房成交同环比也出现下跌。2）二线城市7月新房成交面积环比-32%，同比-39%，同比增速较上月上升4.5pct，1-7月累计同比下降4%。我们跟踪的所有二线城市同比均出现了不同幅度的下滑，多数城市处于成交低点，需求略显疲态，仅杭州、青岛、