民生证券：通化东宝（600867）-2023年三季报点评：胰岛素销量持续增长，研发管线成果逐步兑现

通化东宝(600867)事件：2023年10月30日，通化东宝发布2023年三季度报告。2023年第三季度，公司实现营业收入7.25亿元，同比增长1.92%。公司实现归属于上市公司股东的净利润2.75亿元，同比增长25.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.77亿元，同比增长26.19%。公司业绩：2023年前三季度，公司实现营业收入20.91亿元，同比下降0.36%。公司实现归属于上市公司股东的净利润7.60亿元，同比下降45.81%，主要因为去年同期有9.12亿元的投资收益；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.57亿元，同比增长14.54%。二代胰岛素销量企稳，三代胰岛素快速放量。2022年5月胰岛素专项集采正式落地，尽管受到产品价格下降等因素，但公司凭借不断加强渠道推广扩大市场份额，报告期内，公司人胰岛素销量企稳，胰岛素类似物系列产品销量保持高速增长，拉动第三季度扣非归母净利润同比增长25%。前三季度胰岛素类似物收入占总收入比重超过20%。与2021年同期相比，提升超过10个百分点。创新转型战略布局，研发成果逐步兑现。公司研发创新方面进展顺利，积极布