开源证券：晶瑞电材（300655）-公司信息更新报告：2023Q2营收边际回暖，产能稳步扩张前景可期

晶瑞电材(300655)2023Q2营收边际回暖，成长动力充足，维持“买入”评级公司发布2023年半年报，2023H1实现营收6.28亿元，同比-33.37%；归母净利润0.11亿元，同比-87.06%；扣非归母净利润0.32亿元，同比-59.75%；毛利率23.45%，同比+0.90pcts。计算得2023Q2单季度实现营收3.33亿元，同比-32.39%，环比+12.72%；归母净利润-0.07亿元，同比-0.58亿元，环比-0.25亿元；扣非归母净利润0.21亿元，同比-55.20%，环比+83.72%，毛利率22.46%，同比-1.21pcts，环比-2.09pcts。考虑到终端市场疲软，我们下调盈利预测，预计2023/2024/2025年归母净利润为1.74/2.60/3.03亿元（前值为2.12/2.75/3.59亿元），预计2023/2024/2025年EPS为0.18/0.26/0.30元（前值为0.36/0.47/0.61元），当前股价对应PE为53.9/36.1/31.0倍，公司成长动力充足，维持“买入”评级。高纯化学品的销量均同比增加，产能稳步扩张前景可期分产品看