国金证券：万科A（000002）-当期业绩压力显现，骨干增持提升信心

万科A(000002) 事件 2024年7月9日万科A披露2024年中期业绩预告，预计2024上半年归母净利润亏损70-90亿元，同比下降171%-191%；扣非净利润亏损50-65亿元，同比下降157%-175%。 点评 追求现金流，加大库存去化和资产处置，业绩压力加大：1H24公司归母净利润预计亏损，主要由于：①房地产开发项目结算规模和毛利率显著下降，当期结转利润主要对应2022、2023年销售项目和1H24消化的库存项目，销售情况和毛利率均低于预期；②对部分项目计提减值；③部分非主业财务投资出现亏损；④部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值，形成资产处置亏损。 践行业务重整和化解风险的“一揽子方案”：1H24公司完成房屋交付7.4万套；公开市场债务正常兑付；实现销售金额1273.3亿元，同比-37%，保持行业第一阵营，实现回款1186亿元；实现大宗交易回款93.4亿元；印力集团完成商业基础设施REIT的发行，发行规模32.6亿元。积极应对现阶段困境，长远推动业务转型升级。 骨干员工拟增持公司A股股票，增强投资者信心：2024年7月9日，公司公告称骨干管理人员拟自筹资金合计人民币