财通证券：中信证券（600030）-龙头地位稳固，看好风控指标优化后扩表空间

中信证券(600030)中信证券发布2023年中报，分别实现营业收入和归母净利润315.00、113.06亿元，同比分别-9.7%、+1.0%，加权ROE同比-0.37pct至4.3%；剔除客户资金后的经营杠杆较年初+6.9%至4.26倍。市场活跃度下行致使收入整体承压。收入端，2023H1公司经纪、投行、资管、利息、投资、其他收入分别为52.90、38.24、49.68、21.23、119.04、33.91亿元，同比分别-10.1%、+10.7%、-8.6%、-22.5%、+28.9%、-58.3%，市场活跃度下行致使收入整体承压，但低基数下投资收入大幅回升；成本端，管理费用同比+6.6%至141.83亿元，管理费用率同比略增1.31pct至47.4%，计提信用减值损失3.80亿元，资产质量保持稳健。收费类业务收入受制于市场环境有所下滑，但龙头地位保持稳固。1）经纪业务优势稳固，2023H1公司代买、席位租赁、代销净收入分别为32.10、7.92、7.98亿元，同比分别-11.4%、-0.4%、-8.4%；2023H1公司股基成交额同比略增0.6%至18.2万亿元，市占率略增0.03