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民生证券:厦门钨业(600549)-2024年三季报点评:光伏钨丝放缓拖累钨钼板块表现,期待下游需求回暖.pdf |
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厦门钨业(600549)
事件:公司发布2024三季报。2024Q1-Q3,公司实现营收263.69亿元,同比-10.70%;归母净利润14.02亿元,同比+20.78%;扣非归母净利12.28亿元,同比+15.37%。分季度看,2024Q3,公司实现营收92.07亿元,同比-14.73%、环比+3.55%;归母净利润3.86亿元,同比+4.32%、环比-34.56%;扣非归母净利3.70亿元,同比+7.90%、环比-33.57%。Q3业绩低于我们的预期。
钨钼板块:钨矿价格环比走弱,光伏钨丝销量放缓,Q3钨钼板块实现利润总额环比
39.91%。1)24Q1-Q3,公司钨钼业务实现利润总额19.60亿元,同比增长17.37%。
测算24Q3钨钼板块实现利润总额5.33亿元,同比-6.16%、环比-39.91%。2)光伏钨丝:下游光伏产业需求不振,根据SMM数据,24Q3硅片产量环比下滑13%,光伏钨丝销量承压,24Q3公司细钨丝销量322亿米,环比下滑20%,此外我们预计光伏钨丝24Q3售价环比也有一定下滑。3)钨矿:钨价环比走弱,24Q3钨精矿价格环比-5.93%,钨矿利润受损。4)
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