开源证券：食品饮料行业周报：政治局会议积极表态，关注短期中报催化

核心观点：政策底渐行渐近，行业进入中报披露期 7月29日-8月2日，食品饮料指数跌幅为1.4%，一级子行业排名第25，跑输沪深300约0.7pct，子行业中保健品（+6.1%）、其他酒类（+5.0%）、烘焙食品（+2.8%）表现相对领先。中共中央政治局会议于7月30日召开，首次提出“以提振消费为重点扩大国内需求”，凸显中央对于国内消费更加重视，并强调“把服务消费作为消费扩容升级的抓手”。当前食品饮料板块悲观情绪主要来自于行业需求下行，主因在于消费场景减少以及消费力受到制约。本次会议表态积极，政策上对于消费支持更加坚定，政策底部已渐行渐近，如果政策落地执行到位，边际上对于消费需求可能有较强支撑。白酒行业调整期，龙头企业均可清晰认知到当前状态，并不追求高速增长，反而重视渠道质量，强化产品矩阵，夯实基础，以实现可持续发展。虽然行业总需求在放缓，但结构分化更加明显，进一步向龙头品牌集中。如果后续需求边际回暖，头部企业向上弹性可能更大。大众品年内主要工作仍是调整修复，从行业性机会来看，零食板块仍有红利，零食量贩模式仍在发展，渗透率与集中度仍有提升空间。乳制品行业年内处于降速周期，原奶价格是重要观