中航证券：社会服务：生育支持新政出台，母婴+教育方向有望受益

事件：10月28日，国务院办公厅印发《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》，明确提出完善生育支持政策体系和激励机制，在生育服务、育幼服务、教育/住房/就业配套措施等方面做出任务部署，其中重点提到要制定生育补贴制度实施方案和管理规范。我们预计后续更多生育相关政策将逐步落地，将涉及社会民生的诸多领域，为推动实现适度生育水平、促进人口高质量发展提供有力支撑。 生育率或迎边际改善，利好母婴行业。2021年中国（大陆地区）总和生育率为1.3，低于“低生育率陷阱”警戒线1.5。基于生育率持续下滑的现状，多地将在落实优化生育政策及完善生育配套支持措施方面，给予生育二孩、三孩家庭更优惠的政策和更大力度的经济补助。23个省份已经在不同层级探索实施生育补贴制度，各省（区、市）普遍延长产假至158天及以上，国家“十四五”规划将“千人口托位数4.5个”作为重要指标。此次政策覆盖范围广，支持力度大，涵盖生育激励、社会民生等多个方面，细节性政策落地后，有望多措并举降低生育、养育、教育成本，从而提振生育率，看好母婴赛道机会。 托育服务和教育资源供给有望加速。政策中明确提及：①托育服务：增加