国联证券：上市险企2024年三季报综述：寿险NBV延续向好，投资收益改善带动净利润同比高增

负债端：寿险NBV延续向好，财险COR表现分化 1）9M2024各上市险企的寿险NBV增速分别为：人保寿险（+113.9%）、新华保险（+79.2%）、太保寿险（+37.9%）、平安寿险（+34.1%）、中国人寿（+25.1%）。寿险NBV延续向好，主要得益于预定利率下调、产品结构优化等带动NBVMargin提升。 2）9M2024各上市险企的财险COR分别为：平安财险（97.8%，同比-1.5PCT）、人保财险（98.2%，同比+0.3PCT）、太保财险（98.7%，同比持平）。财险老三家的COR表现分化，但均实现了承保盈利，龙头公司仍具备竞争优势。 资产端：净投资收益率仍面临压力，总投资收益率有所改善 1）9M2024各上市险企的年化净投资收益率分别为：中国太保（3.9%，同比-0.1PCT）、中国平安（3.8%，同比-0.2PCT）、中国人寿（3.3%，同比-0.5PCT）。净投资收益率同比承压，主要系利率下行导致新增资产收益率较低。2）9M2024各上市险企的年化总投资收益率分别为：中国太保（6.3%，同比+3.1PCT）、新华保险（6.8%，同比+4.5PCT）、中国人寿（5