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国金证券:电子行业研究:消费电子出海:从贴牌到品牌,性价比破局,AI边端未来可期.pdf |
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行业观点
手机:性价比破局,中国品牌(HOVM、传音)份额快速提升。
2016年以来智能手机行业进入成熟期,竞争格局整体相对稳定,国内厂商(小米、传音、OPPO、VIVO)份额持续提升。根据IDC,从全球出货量竞争格局来看,2023年中国品牌份额达55%,其中海外市场中国品牌份额达47%,小米、传音份额超10%;从全球市场规模格局来看,2023年中国品牌份额达30%,海外市场中国品牌份额达21%;从均价来看,中国品牌均价明显低于海外品牌,2023年中国品牌在全球、中国、海外智能手机均价为243、352、190美元,仅为整体均价的54%、75%、44%,一方面说明中国品牌性价比突出,另一方面也说明产品高端化突破艰难。
根据counterpoint,2023年Q2苹果、三星出货量占比仅37%,收入占比达73%,利润占比达97%。以中国品牌为代表的其他品牌尽管在出货量占比达63%,但是收入占比仅27%,利润占比仅3%。基于性价比,中国品牌份额持续提升,但是利润率较低,未来若高端化战略成功,利润率提振可期。
电脑:竞争格局稳定,2023年大陆品牌海外份额不足20%,联想集团一家独大。
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