国金证券：电子行业研究：消费电子出海：从贴牌到品牌，性价比破局，AI边端未来可期

行业观点 手机：性价比破局，中国品牌（HOVM、传音）份额快速提升。 2016年以来智能手机行业进入成熟期，竞争格局整体相对稳定，国内厂商（小米、传音、OPPO、VIVO）份额持续提升。根据IDC，从全球出货量竞争格局来看，2023年中国品牌份额达55%，其中海外市场中国品牌份额达47%，小米、传音份额超10%；从全球市场规模格局来看，2023年中国品牌份额达30%，海外市场中国品牌份额达21%；从均价来看，中国品牌均价明显低于海外品牌，2023年中国品牌在全球、中国、海外智能手机均价为243、352、190美元，仅为整体均价的54%、75%、44%，一方面说明中国品牌性价比突出，另一方面也说明产品高端化突破艰难。 根据counterpoint，2023年Q2苹果、三星出货量占比仅37%，收入占比达73%，利润占比达97%。以中国品牌为代表的其他品牌尽管在出货量占比达63%，但是收入占比仅27%，利润占比仅3%。基于性价比，中国品牌份额持续提升，但是利润率较低，未来若高端化战略成功，利润率提振可期。 电脑：竞争格局稳定，2023年大陆品牌海外份额不足20%，联想集团一家独大。 全球电脑