海通国际：商业贸易行业信息点评：关注零售行业并购重组主线

事件：2024年9月，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，从支持跨行业并购、简化重组市场交易流程和提高监管包容度等角度，进一步激发我国并购重组市场活力。内容包括：（1）支持上市公司向新质生产力方向转型升级；（2）鼓励上市公司加强产业整合；（3）进一步提高监管包容度；（4）提升重组市场交易效率；（5）提升中介机构服务水平；（6）依法加强监管。 1.零售行业并购重组标的梳理 近期市场对并购重组和低PB关注度提升，我们梳理了零售板块有相关事项推进的标的，分为两类一是大股东变更，进而或提升并购重组预期；二是公司自身有并购重组相关行为。 （1）大股东变更：关注其中实控人有变更的后续管理变化 大股东变更对应标的为红旗连锁、华凯易佰、步步高、海宁皮城，上述标的除海宁皮城外，其他公司的大股东变更也对应实控人变更。我们建议重点关注上述公司后续管理层变化带来的战略强化，比如发展是否有提速的空间、业务模式会否有新的探索等等。 红旗连锁：2023年12月20日，曹世如、曹曾俊、永辉超市与四川商投投资签署《股份转让协议》，2024年11月12日，协议转让过户登记完成，公司控股股东变为川商投，实