国联证券：金力永磁（300748）-高端稀土永磁龙头，产能稳步提升

金力永磁(300748) 新能源和节能环保领域永磁材料领先供应商 公司是集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料、磁组件及稀土永磁材料回收综合利用于一体的高新技术企业。2023年前三季度，公司高性能稀土永磁材料成品总产量10965吨，同比增长15.18%。2023年前三季度，公司新能源汽车及汽车零部件/节能变频空调/风力发电/机器人及工业伺服电机领域分别实现收入24.10/10.58/4.44/1.65亿元，同比+26.19%/-25.86%/-32.01%/-11.76%。 持续研发投入，高端产品占比提升 高性能钕铁硼永磁体的生产技术门槛较高，公司持续保持对研发的投入；2023年前三季度，公司研发投入2.56亿元，同比增长15.99%。2023年前三季度，公司使用晶界渗透技术生产9364吨高性能稀土永磁材料产品，同比增长36.20%；占同期公司产品总产量的85.40%，同比提高13.19pct。 发展路径清晰，产能释放可期 公司2021年3月制定2021年至2025年发展规划，规划2022年具备2.3万吨高性能稀土永磁材料产能的基础上，逐步配置资源和能力，建设好赣州、包头、宁波生产基地