中国银河：2024年6月金融数据点评：融资需求偏弱，信贷“挤水分”成效释放

事件：央行公布了2024年6月金融数据。 新增社融同比继续下降，社融存量增速降至低点：6月新增社融3.3万亿元，同比少增9266亿元；截至6月末，社融存量395.11万亿元，同比增长8.12%，降至近年来的低点。政府债持续拉动社融增长，但信贷需求仍延续偏弱格局，原有的季末票据冲量现象减少。 政府债继续拉动社融增长，信贷“挤水分”成效释放：6月，新增人民币贷款21927亿元，同比少增10486亿元；新增政府债8476亿元，同比多增3105亿元；新增企业债融资2100亿元，同比少增149亿元；新增非金融企业境内股票融资154亿元，同比少增546亿元；表外融资减少1301亿元，同比多减400亿元。其中，未贴现银行承兑汇票减少2046亿元，同比多减1355亿元。 居民和企业融资需求保持偏弱格局，票据冲量显现不明显：截至6月末，金融机构人民币贷款余额250.85万亿元，同比增长8.8%，增速进一步降低；6月单月，金融机构新增人民币贷款21300亿元，同比少增9200亿元。居民部门和企业部门贷款需求偏弱，主要受地产销量和消费需求疲软以及监管弱化规模导向影响，同时叫停“手工补息”一定程度上对信贷增长