上海证券：人工智能主题中报综述

主要观点生成式AI催化下，市场对人工智能相关软件、硬件题材关注度高年初至今涨幅较大的通信、计算机、电子、传媒均与人工智能主题下的软件、硬件题材有较强相关性，体现了人工智能热点事件对关联赛道的积极催化作用。行业分化背景下，较高确定性的高成长空间赛道预期逐步兑现随着以光模块、数据中心液冷为代表的人工智能基础设施领域公司逐步兑现预期并持续增长，行业头部公司的估值分位数有望回归到合理水平。未来十二个月内，维持计算机行业“增持”评级。投资主线一：人工智能基础设施赛道中，建议关注存在较高确定性的增长空间的公司，如：中际旭创、新易盛。投资主线二：人工智能创新应用赛道中，建议关注与上下游密切合作、具备一定技术壁垒，且估值分位数较低的行业头部公司。风险提示：人工智能技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期。