交银国际证券：储能行业剖析：新型储能技术百花齐放，液流电池商业化正在加速

容量型长时储能是发展趋势，我们预计2025-2030年中国内地新增新型储能装机约190GW，是现有装机规模的2.4倍，到2030年4小时以上储能装机占比达到50%。在长时储能，技术格局仍在演变中，我们看好液流电池和压缩空气储能的发展，当前压缩空气储能在成本上具有优势，但液流电池仍有降本空间，未来两者的市占率要视乎其降本节奏。氢储能是长时储能的终极目标，考虑到当前技术成熟度不足，我们预计氢储能的商业化有望在2035年之后加速。 储能需求强劲，新型储能技术百花齐放。新能源随机性、间歇性与波动性的特征导致其利用率偏低，配储成为解决该问题的重要途径。传统的抽水蓄能由于建设周期长和资源限制，未能满足未来电网储能的需求，迫切需要发展新型储能技术。2024年，内地可再生能源发电占比已超30%，我们预计到2025/2030年内地仅风电和太阳能发电量合计占比将达到23%/35%，储能装机规模也有望提升至188/366GW，其中新型储能装机占比接近65%/73%。新型储能技术路径多样，当前锂离子电池得益于成本和技术优势，仍是新型储能主流。但由于锂离子电池在安全性和储能时长上无法满足未来储能行业发展的需求，