中泰证券：交运行业周报：冬季避寒游热度上升，国际航线迎签证利好

投资要点投资建议：一、航空机场：冬季避寒游热度上升，国际航线应签证利好。1）冬季避寒游热度上升：根据携程数据，避寒城市今年继续受到热捧，搜索热度较2019年同期增长两成以上。其中，三亚、海口、昆明、厦门、珠海、南宁、福州、西双版纳、泉州、北海成为11月最受关注的避寒城市TOP10，热门城市11月以来单程机票均价为700元左右，预计12月后将继续上涨。2）国际航线迎签证利好：根据11月7日《中澳总理年度会晤联合成果声明》，中澳两国同意在互惠基础上向旅游、商务人员开放3-5年多次出入签证。此前，泰国、斯里兰卡均批准了中国游客入境免签政策，有效期分别为2023年9月25日至2024年2月29日、2023年10月24日至2024年3月31日。此外，本周起中美航线可执行班次达70班/周，已恢复至疫情前20%-25%左右水平。中国航司每周执行班次35班，其中国航11班、东航9班、南航7班、厦航3班、海航3班、川航2班。四季度为民航传统淡季，近日随着全国多地气温骤降，避寒游、冰雪游有望成为四季度航司营收增长点。我们认为Q3或为航空投资大时代的起点，随着国际航线持续恢复，国内市场供需格局有望进一步改善