信达证券：社会服务双周专题：暑运客流保持高位，看好下半年旅游市场复苏

投资要点双周专题：暑期出行需求旺盛，铁路日均客流处于高位。]7月1日至8月21日，全国铁路已累计发送旅客7.01亿人次，日均客运量1348.10万人次，日均开行旅客列车达10444列，较19年同期增长15.8%，铁路客流持续保持高位运行。其中，8月19日全国铁路发送旅客1568.6万人次，为暑运单日旅客发送量历史新高。对比以往重要节假日的数据，23年五一假期全国铁路发送旅客9049万人次，日均发送旅客1809.8万人次，23年春运期间全国铁路发送旅客3.48亿人次，日均发送旅客870万人次，暑运日均客流已超过春运水平。多景区暑期客流量保持高位运行，Q3有望取得较好业绩表现。以2019年景区上市公司各季度营收及业绩为例，三季度通常为景区旺季，平均收入占比约35%，平均业绩占比达到108%，这意味着部分景区需要靠三季度扭转其他季度亏损实现盈利。暑期需求持续高涨反映景区景气度提高，结合此前双周专题提到中国旅游研究院调高下半年游客预期，我们预计景区Q3乃至下半年有望取得较好业绩表现。双周观点：1）出行：TOP3RevPAR持续创阶段性新高，商务与休闲市场均创下年内最高入住率（230806-23