开源证券：青鸟消防（002960）-中小盘信息更新：传统业务稳固发展，增量业务未来可期

青鸟消防(002960) 2024H1营收稳定展现经营韧性，维持“买入”评级 公司发布2024年半年报，实现营收22.64亿元，同比+0.54%；归母净利润1.89亿元，同比-34.28%。单Q2营收13.48亿元，同比-5.16%，归母净利润1.1亿元，同比-47.52%。在下游房地产市场整体疲软、行业竞争加剧的大环境下，公司通过市场与价格挤压、渠道调整等方式，维持了销售收入和毛利率的稳定。然而，汇兑损益、股权激励、渠道调整等因素引起的费用增长导致公司利润短期承压。考虑到下游需求承压，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为5.77（-1.46）/7.37（-1.48）/8.21（-2.36）亿元，对应EPS分别为0.76（-0.19）/0.97（-0.2）/1.08（-0.31）元，当前股价对应2024-2026年的PE分别为19.0/14.9/13.4倍，看好新兴业务和海外市场发展，维持“买入”评级。 新业务新场景快速发展，海外业务板块拓展迅速 公司坚持有针对性的扩充应用场景，并实现“北美+欧洲”市场的海外双核驱动。从业务角度看，工业消防业务