西南证券：赛轮轮胎（601058）-业绩持续增长，出海空间广阔

赛轮轮胎(601058) 投资要点 事件：4月26日公司发布23年年报和24年一季度报告，公司2023年实现营业收入259.78亿元，同比增长18.61%；实现归属于上市公司股东的净利润30.91亿元，同比增长132.07%。2024年Q1实现营业收入72.96亿元，同比增长35.84%，实现归母净利润10.34亿元，同比增长191.19%。 海外企业陈旧产能占比高，公司出海空间广阔。受到成本高企影响，海外企业产能出现收缩。根据新闻统计，米其林、固特异、普利司通自2022年以来，宣布关停和转移产能的工厂共13座，涉及半钢产能超3000万条。另外，我们统计了全球大多数家轮胎企业的工厂数据，以米其林为例，其50座轮胎工厂中有43座建立时间早于2000年。海外企业呈现产能收缩的趋势，有望为中国企业出海提供更大空间。 公司产能持续扩张，全球化进程日益完善。23年公司对青岛工厂非公路轮胎项目进行技术改造，并不断提高潍坊工厂非公路轮胎产能。在国外：2023年10月，柬埔寨工厂新投资建设年产600万条半钢子午线轮胎项目，2024年1月又追加投资增加600万条半钢子午线轮胎年产能，该项目建设完成后，柬