国新证券股份：通信行业周报

通信行业市场回顾 2025年3月17日-3月23日，通信（中信）板块下跌了3.03%，沪深300指数下跌了2.29%，通信板块跑输沪深300指数0.74个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第23位，在30个中信一级行业中表现中下。今年以来，通信行业累计上涨3.6%，在中信一级行业中排第18位，处于中下水平。截至3月21日，中信通信行业PETTM为22.48倍，处于25.49%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共123家，期间23家公司收涨，98家公司收跌，总体上跌多涨少。涨幅前3名分别为ST信通、东土科技及ST高鸿，而跌幅前3名则分别为博实结、太辰光及大富科技。 周度关注：资本开支 2024年中国联通资本开支613.7亿元，同比下降17%，其中算力投资同比上升19%；2025年资本开支预计为550亿元，预计同比下降10%，其中算力投资预计同比增长28%，2024年算力投资已经同比增长19%。此外，公司将为人工智能重点基础设施和重大工程专项作了特别预算安排。 2025年，中国移动资本开支规划为1512亿元，较2024年下降了128亿元，同比下降7.8%。其中5G网络投资为582