民生证券：电子行业周报：美光财报超预期，存储周期拐点已近

美光Q3业绩优于预期，预计FY4Q23情况继续向好。2023年6月28日，美光发布财报，公司于FY3Q23（财年）实现营收37.52亿美金，同比下降56.58%，环比增长1.60%，毛利率-16.07%，相较FY2Q23的-31.44%已有提升15.37pct，也高于此前预期的最大值-18.50%；净利润为-15.65亿美金，亏损明显收窄。展望FY4Q23，公司指引预期营收37-42亿美金，综合毛利率范围为-8%到-13%，相比于FY3Q23营业情况预将持续好转。从产品结构看，DRAMBit出货量环比增长10%，价格环比下降10%；NANDBit出货量环比增长30%以上，价格环比下降15%左右。虽然产品价格还有下降，但相较第二财季（DRAM和NAND价格分别环比下降20%、25%）已有明显收缩。美光等海外龙头削减资本开支，存储周期拐点已现。美光资本开支于23年Q1开始出现明显下降，2023年全年资本开支计划为70亿美元，同比将下降40%以上，并且预计到24年WFE支出仍将继续同比下降。从产量看，DRAM与NAND产量相比于Q2（减产25%）将进一步减产30%，同时减产将持续到24年。此