麦肯锡：展望2019中国证券业，把握五大趋势六大主题

2019年1月12日，麦肯锡发布最新《展望2019中国证券业，把握五大趋势六大主题》报告。报告认为，目前来看，券业已进入拐点，同质化竞争无以为继，行业因寻求新的增长点而加剧分化，同时数字化和金融科技带来颠覆性变革。因此，证券行业未来有如下五大发展趋势：一是行业分化整合；二是客户机构化；三是业务资本化；四是全面数字化；五是运营智能化。麦肯锡判断，仅依靠自然增长，中国出现航母级一流投行至少需要20年。麦肯锡同时认为，中国券商应聚焦六大主题，积极转型求发展：明确差异化战略方向、打造有特色的业务模式、拥抱数字化和金融科技、精细化运营、管理和经营风险、重塑组织和文化。证券行业五大中长期发展趋势中国证券行业整体规模小，在金融系统中的影响力弱，与资本市场和整体经济发展不匹配。严监管趋势下，监管机构“扶优限劣”，支持优质券商做大做强，部分资质不足的券商面临挑战。麦肯锡认为，中国证券行业目前的整体状况，非常类似美国证券业早期的发展阶段。1970年以来，美国证券行业发展主要分为三个阶段：第一阶段：1975年到1990年，佣金自由化激发了业务的多元发展，导致券商分化，券商纷纷寻求新的业务增长点；第二阶段：1