民生证券：零售周观点：“38”大促收官，多品牌抖音高增，昊海生科23年玻尿酸产品收入同比+96%

美妆：“38”大促收官，多品牌抖音实现高增。从活动机制看，24年“38”节各平台均拉长活动时间，2月28日即开始活动预热/开始活动；活动仍主打低价主线，以力度同比提升的跨店满减机制和官方立减吸引消费者下单；同时国内外龙头品牌在大促前积极进行产品升级和推新以及营销活动，充分参与大促竞争。从销售情况看，国际品牌在李佳琦直播间的参与度较高，上架产品中国产品牌占比~36%；同时李佳琦直播间中，大单品效应显著，理肤泉依托旗下B5面霜和B5面膜PRO两款大单品，优时颜依托氨基酸洁面乳、黑引力面霜、微笑眼霜、黑引力套装4款商品，成为李佳琦直播间GMV前二的品牌3月4日20:00-3月7日17:00间分别实现销售额3.40亿元、1.83亿元。对于抖音渠道，国货品牌在抖音渠道的势能提升显示，多品牌实现高增；根据飞瓜数据，24年“38”节期间（2月28日00:00-3月8日24:00），珀莱雅、可复美、可丽金、伊菲丹、瑷尔博士、韩束、丸美、恋火、敷尔佳等品牌均实现较高增长，其中可丽金、伊菲丹、韩束表现亮眼，可丽金实现销售额1000-2500万元，较23年“38”节实现超300%的增长；伊菲丹实现销售额25