中原证券：电气设备行业半年度策略：电网投资加速与海外市场拓展：电力设备行业的双重机遇

投资要点： 二级市场：截至7月5日收盘，中信电气设备行业指数下跌8.63%，跑输沪深指数9.95个百分点，电气设备指数涨跌幅与中信一级行业相比，位列第13位。电气设备下属4个板块均表现为下跌，输变电设备跌幅最小，电机跌幅最大。行业估值偏低，PE和PB分别位于历史上18.12%和29.73%分位。 输变电设备：电力需求：我国电力需求保持稳步增长，国内电力需求预计维持5%左右增速；跨省输电需求：跨省输电量增速呈现周期性变动，2023年跨省输电量增速提升，或迎来下一轮加速周期；新能源发电：新能源装机量、发电量占比不断提升，新型电力系统建设加速；电网投资：2024年1-5月份，电网投资额累计同比增长21.6%，电网投资滞后于电源投资的情况或将有所改善。主网招标：2024年1-6月，主网设备招标需求稳步增长，招标规模维持高位，组合电气和变压器占据招标金额前两名。 特高压：特高压发展经历了5个阶段，目前处于第三轮发展高峰期。我国已累计建成投运特高压工程共39项（20直19交），在建工程8项（5直3交），2024年是特高压的开工大年，预计还会开工4直1交共5项特高压工程，其中2条采用柔性直流技术。风