中银证券：晶科能源（688223）-盈利能力环比提升，海外产能布局加速

晶科能源(688223) 公司发布2024年三季报，前三季度盈利同比下降81%，公司组件出货规模稳步提升，三季度盈利能力稳中有升，海外布局强化公司长期竞争力；维持增持评级。 支撑评级的要点 2024年前三季度业绩同比下降80.88%：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入717.70亿元，同比减少15.66%；实现归母净利润12.15亿元，同比减少80.88%；实现扣非归母净利润4.76亿元，同比减少92.12%。根据业绩计算，2024Q3公司实现归母净利润0.15亿元，同比减少99.41%，环比减少38.93%；实现扣非归母净利润2.59亿元，同比减少89.69%，环比大幅增长890.37%。 三季度公司盈利能力改善：2024年前三季度，公司实现毛利率9.68%，同比下降6.09个百分点；实现综合净利率1.72%，同比下降5.75个百分点。其中，2024Q3公司实现毛利率11.82%，环比提升4.21个百分点；实现净利率0.15%，环比提升0.05个百分点。 组件出货规模稳步提升：根据公司披露，2024年前三季度公司实现光伏产品总出货量73.13GW，同比增长31.29%。其