民生证券：永兴材料（002756）-2024年半年报点评：推进全流程降本，特钢盈利水平保持高位

永兴材料(002756) 事件：公司发布2024年半年报。2024H1公司实现营收44.9亿，同比-32.5%，归母净利7.7亿元，同比-59.6%，扣非归母净利6.0亿元，同比-68.3%。单季度看，24Q2实现营收21.9亿元，同比-33.9%，环比-4.7%，实现归母净利3.0亿元，同比-69.1%，环比-35.9%，扣非归母净利3.0亿元，同比-69.4%，环比-3.9%，符合前期业绩预告。 碳酸锂：推进全流程降本，云母提锂龙头成本继续优化。1）价：24H1国内电碳均价10.3万元/吨，同比-68.2%，24Q2国内电碳均价10.5万元/吨，同比-58.2%，环比+3.3%；2）本：面对锂价下跌压力，公司推进全流程降本，采矿环节做好原矿精准开发和分类，选矿环节围绕提升产率和收率进行技术突破，冶炼环节优化工艺和配方，提高锂收率，同时推动长石等副产品回收，降本效果显著，24H1单吨营业成本5.0万元，同比下降10%以上，云母提锂龙头成本持续优化；3）量：24H1销量1.35万吨，其中Q2销量0.66万吨，环比基本持平； 4）利：24H1毛利率降至38.7%，同比下降37.0pct，